下周英伟达业绩怎么看

主要观点总结

文章主要围绕下周NV业绩前的负面信号进行描述，包括MPS产品问题、海外争论、业绩下滑等。文章还讨论了英伟达的收入预期、供应链情况、不同产品的收入确认节奏以及应用交易下的capex叙事变化。

关键观点总结

关键观点1: NV业绩前的负面信号

包括MPS产品问题导致的GB200出货延迟、海外争论预训练scaling law的困境、传H20下修等。

关键观点2: AI服务器指引较弱

广达和鸿达昨天的业绩显示AI服务器指引很弱，Q4环比Q3下滑。主要原因是“H到B空档期，客户等新卡”。

关键观点3: 英伟达的收入预期与供应链情况

英伟达将保持一定的业绩节奏，对于Q4和后续季度的收入有明确的指引。同时，提到了不同产品的供应链情况和收入确认节奏，如MGX和DGX的出货和收入确认问题。

关键观点4: 应用交易下的capex叙事变化

文章最后提到了应用交易下的capex叙事与之前的区别，以及JPM和Jefferies的cowos报告的情况。