华泰 | “夸父”追“日”，可控核聚变离我们还有多远？

主要观点总结

可控核聚变产业趋势持续增强，多国提出中长期目标，预计全球每年会有约2~3个核聚变装置建设投产，行业迎来持续催化。中美日韩英等国均提出2040年前后建成聚变示范堆的目标，技术突破包括高温超导材料、耐高温耐中子材料的发展。可控核聚变被视为终极能源，具备能源、材料、资源意义，对科技创新和产业升级有重要意义。当前核聚变产业已完成原理性研究和规模实验，处于燃烧试验和工程试验阶段，面临提升Q值（科学Q和工程Q）的技术挑战。产业链中，高温超导材料、耐中子耐辐照材料等环节具有投资机会。此外，可控核聚变研究推动的等离子体研究、超导材料、耐高温耐辐射特种材料开发等领域具备商业机会。

关键观点总结

关键观点1: 可控核聚变产业趋势增强

全球多国提出2040年前后建成聚变示范堆的中长期目标，技术突破包括高温超导材料、耐高温耐中子材料的发展。

关键观点2: 核聚变被视为终极能源

可控核聚变具备能源、材料、资源意义，对科技创新和产业升级有重要意义。

关键观点3: 技术挑战与产业机会

当前核聚变产业处于燃烧试验和工程试验阶段，面临提升Q值的技术挑战。产业链中，高温超导材料、耐中子耐辐照材料等环节具有投资机会。同时，核聚变研究推动的多个领域具备商业机会。

关键观点4: 产业链投资机会

高温超导材料、耐中子耐辐照材料等环节具备投资机会，可望推动相关产业发展。

关键观点5: 商业机会与技术创新

可控核聚变研究推动的等离子体研究、超导材料、耐高温耐辐射特种材料开发等领域具备商业机会，技术创新有望推动相关产业发展。