【银河计算机吴砚靖】公司点评丨虹软科技 (688088)：AI眼镜和智能汽车业务加速推进，成长可期

主要观点总结

本文主要介绍了虹软科技在多个业务领域的表现和发展情况。包括智能手机视觉解决方案业务、毛利率情况、AI眼镜方案、智能汽车业务合规认证等方面。同时，也提醒了相关风险和技术发展预期。

关键观点总结

关键观点1: 智能手机视觉解决方案业务受项目验收节奏影响，全年目标不变。

虽然公司智能手机视觉解决方案业务受到项目验收延迟的影响，但公司主打的智能超域融合技术和产品持续迭代，全年的经营目标不受影响。

关键观点2: 毛利率受收入结构影响，费用率大幅下降。

公司整体毛利率受到收入结构的影响，智能手机视觉解决方案业务毛利率有所下降。不过，公司智能汽车业务的战略是逐步从软硬件一体转向纯软件授权，期间费用率和管理费用率均有所下降。

关键观点3: AI眼镜方案在多个标杆项目中完成量产落地，竞争优势显著。

公司与高通等头部芯片厂商建立紧密合作，推进自研影像算法与AI眼镜专用芯片的底层适配与性能协同，相关产品方案已在多个标杆项目中完成量产落地。

关键观点4: 智能汽车业务合规认证突破，舱内外方案加速量产落地。

公司在智能汽车业务方面取得合规认证突破，DMS首个内后视镜海外项目正式通过欧盟ADDW认证。同时，舱外业务方面，公司聚焦欧洲强制法规及国内即将推出的AEB强制法规，基于低算力平台的演示样车已获得客户高度认可及定点。