【国盛机械 | 深度】中联重科：工程机械顶尖品牌，全球化布局与新兴业务引领未来

主要观点总结

中联重科作为国内工程机械的领军企业，其营业总收入和归母净利润预计在未来三年将实现稳定增长。公司多元化产品布局和全球化布局策略为增长提供动力，起重机械和混凝土机械等传统业务表现稳健，高机、挖机、农机和矿机等新兴业务有望成为新的增长引擎。鉴于国内市场的潜在复苏和海外市场的强劲增长，公司有望获得更高的市场溢价。首次覆盖给予“买入”评级。

关键观点总结

关键观点1: 中联重科的发展背景及业绩预测

中联重科是一家主要从事工程机械、农业机械等高新技术装备的研发制造的公司，其业务涵盖多个领域，包括起重机械、混凝土机械、土方机械、高空作业机械等。预计2024-2026年，公司营业总收入和归母净利润将实现稳定增长。

关键观点2: 多元化产品布局和全球化布局策略

中联重科通过多元化产品布局和全球化布局策略，拓展了新的增长领域，高机、挖机、农机和矿机等新兴业务有望成为新的增长引擎。公司的国际化战略包括海外建厂、并购等，有助于提升全球市场份额和竞争力。

关键观点3: 国内市场与海外市场的增长前景

鉴于国内市场有望实现触底反弹，加之公司在海外市场的强势增长，中联重科可以赋予更高的市场溢价。公司通过“端对端、数字化、本土化”的直销体系，有效开拓了海外市场，并建立了全球销售网络。

关键观点4: 首次覆盖给予的评级

基于中联重科的发展前景和增长潜力，首次覆盖给予“买入”评级。分析师认为，公司的业务多元化、全球化布局以及新兴市场的开拓，将为公司的未来发展提供强有力的支持。