躁动与变化 | 国金策略

主要观点总结

该文章主要介绍了国金策略团队对市场运行状态的解读和未来的展望，包括市场的内在驱动逻辑的变化、春季躁动的情况、基本面变化以及投资推荐等。

关键观点总结

关键观点1: 市场运行状态及未来展望

文章介绍了全球风险资产在低波环境中的震荡上行状态，以及商品市场在高位的波动情况。同时，提到了制造业PMI的超预期及多项指标环比上行，预示着基本面的积极变化。文章还讨论了春季躁动的情况，指出市场乐观但投资难度增加，市场的内在驱动逻辑可能出现新的变化。

关键观点2: 基本面变化

文章详细阐述了扩内需政策和出口韧性的共振，以及生产端在年末的超季节性回升。同时，政策端出现的新变化以及部分扩内需政策的落地也是关注的重点。

关键观点3: 投资策略推荐

文章推荐了一些投资策略，包括AI投资和全球制造业复苏相关的工业资源品、中国设备出口链、消费回升通道以及受益于资本市场扩容的非银领域等。

关键观点4: 风险提示

文章提醒了国内经济修复不及预期和海外经济大幅下行两个风险。