30y国债换券如何演绎？

主要观点总结

本文主要讨论了近期超长期特别国债计划公布后，30年附息国债新券250002的表现以及后续的投资机会。文章回顾了30Y国债活跃券的切换规律，分析了当前30y国债换券的变局，并探讨了后续30y国债活跃券的换券规律。同时，文章还提示了超长期特别国债发行节奏快于预期的风险。

关键观点总结

关键观点1: 30Y国债活跃券的切换规律

30y国债活跃券的切换原理是由于国债的增发机制和配置盘的不断进场。普通附息国债和特别国债的切换规律有所不同。当前交易的30y国债活跃券存量规模达到上限后会停止续发，随着以持有到期为目的的配置型资金的不断进场，可供交易的现券规模会逐日递减。

关键观点2: 当前30y国债换券的变局

当前30y国债新券250002面临发行节奏被打断和流通量不足的问题，可能会被跳过成为活跃券。特别国债的发行和续发节奏更快，可供交易空间更大，因此特别国债可能成为更受欢迎的活跃券。

关键观点3: 后续30y国债活跃券的换券规律

后续30y国债活跃券的换券规律受到多种因素的影响，包括超长期特别国债的发行计划安排、前一活跃券的在位时间、特别国债的规模等。投资者需要密切关注这些因素的变化，以制定合理的投资策略。

关键观点4: 风险提示

超长期特别国债发行节奏快于预期，投资者需要警惕这种变化可能带来的风险。此外，文章还提示了其他可能的风险因素，如市场变化、政策调整等。

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