5月消费增长能否延续？

主要观点总结

文章讨论了消费增长背后的挑战和限制因素，分析了5月消费数据亮眼表现的原因，并探讨了消费大幅增长态势能否持续。同时，文章还提出了提振消费需短期和中长期政策措施共同发力的观点。文章的关键点包括消费增长背后的挑战、5月消费数据表现的原因、消费增速能否持续、中长期限制因素以及提振消费的政策措施。

关键观点总结

关键观点1: 消费增长背后的挑战

除了短期因素如国补资金阶段性断档外，消费复苏的四大限制因素包括就业收入承压、居民财富缩水、消费信心不振和物价持续低迷仍然存在。

关键观点2: 5月消费数据表现的原因

主要包括以旧换新政策显效、'618'网购促销提前以及假期消费支撑服务零售等因素。

关键观点3: 消费增速能否持续

考虑到短期拉动因素消退以及中长期限制因素仍在，5月的高零售增速恐怕难以持续，短期内消费增速可能出现回落。

关键观点4: 中长期限制因素

包括就业结构性问题、房地产市场疲软、消费信心不足以及物价低迷等。

关键观点5: 提振消费的政策措施

需短期刺激措施和长期改革举措协同发力，包括完成国补资金接续、加大以旧换新的财政补贴力度、放松高消费行为管制等短期措施，以及改革收入分配制度、推进社保体系改革等长期措施。

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