国泰海通｜策略：“反内卷”政策加码，科技主题轮动加速

主要观点总结

报告关注电子布与反内卷主题交易热度回暖，以及业绩预增与PCB主题的强势表现。推荐关注限产稳价、低空经济、AI新基建和海洋经济等主题。报告提到热点主题结构切换加速，并强调关注科技与供需格局改善方向。同时，提醒注意宏观经济需求和关键技术商业化进程的风险。

关键观点总结

关键观点1: 交易热度回暖及主题走势

电子布与反内卷主题走强，业绩预增与PCB主题维持强势。热点主题日均成交额平均5.07亿元，日均换手率3.63%，主题交易热度整体回升。

关键观点2: 限产稳价主题

中央强调依法治理企业低价无序竞争，钢铁、光伏等格局改善预期升温。推荐关注产能集中释放、低价无序竞争问题严重的光伏、锂电产业链，以及供给侧改善预期提升的钢铁、生猪养殖等。

关键观点3: 低空经济主题

民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，低空经济迎来发展机遇。推荐关注低空飞行器核心零部件公司，以及空管系统、低空交通规划与基建等。

关键观点4: AI新基建和海洋经济主题

AI新基建方面，海外云计算龙头资本开支预期上修，国内智算中心投资持续推进。海洋经济方面，强调提高海洋科技自主创新能力，推荐关注海上风电、油气开采和高端海工装备等领域。

关键观点5: 风险提示

报告提醒注意宏观经济需求和关键技术商业化进程的风险。

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