【浙商I银行梁凤洁】银行中报超预期，咋看？

主要观点总结

本文主要介绍了浙商证券银行团队对上市银行25H1业绩的评估和观点，包括业绩概览、驱动因素、未来展望和风险提示等。

关键观点总结

关键观点1: 上市银行25H1业绩环比改善幅度超预期，主要得益于规模和非息增长好于预期。

浙商证券银行团队认为，上市银行在25H1的业绩改善超出预期，主要得益于其资产规模扩大，金融投资保持高增速，同时贷款收益率、债券投资收益率和同业资产收益率也有所提升。此外，非息收入也实现了正增，主要是手续费佣金收入和投资业务恢复所致。

关键观点2: 银行股前期受资金抽水压力较大，但继续看好绝对收益价值。

浙商证券银行团队指出，银行股前期受到资金抽水压力较大，但基于基本面的趋势、股息价值以及潜在的战略投资机会等因素，仍继续看好其绝对收益价值。

关键观点3: 未来展望及风险提示。

浙商证券银行团队预计2025年下半年上市行利润增速有望维持小幅正增，主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大。但同时也提示了宏观经济失速、不良大幅爆发、经营不及预期等风险因素。