中金研究 | 本周精选：宏观、策略

主要观点总结

该文章回顾了中金公司关于中国资产重估、消费股机会、特朗普“对等关税”和特朗普政策解码等方面的研究报告。文章指出，港股市场近期大幅波动，恒指中枢及乐观情形下的点位有所变动，需要关注资产重估的进展和配置建议。同时，消费股的表现略好于市场整体，消费板块关注度有所提升但行情波动仍大。另外，特朗普的“对等关税”政策和对不确定性冲击的影响也值得关注。

关键观点总结

关键观点1: 中国资产重估的进展和配置策略

文章提到了恒指中枢及乐观情形下的点位变动，需要关注资产重估的进展和如何配置资产。

关键观点2: 消费股的表现和配置机会

消费股表现略好于市场整体，消费板块关注度有所提升，但行情波动较大。文章提供了消费领域可能有相对表现的个股，涉及多个领域供投资者参考。

关键观点3: 特朗普的“对等关税”政策的影响

特朗普宣布的汽车关税和对等关税政策值得关注，包括征税国家范围、税率和有无豁免等方面。该政策对美国经济的影响包括推高PCE通胀、增加财政收入和降低实际GDP增速等。

关键观点4: 特朗普政策解码：目标、逻辑与不确定性冲击

特朗普的政策对市场带来干扰，尤其是政策不确定性对经济和全球市场的影响。不确定性冲击可能导致经济活动和短周期波动放缓，加大全球经济下行风险。

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