申万宏观·周度研究成果（11.15-11.21）

主要观点总结

本文为申万宏源宏观研究团队的周度研究成果，包含深度专题、高频跟踪和电话会议等内容。主要探讨了2026年的宏观形势展望、'十五五'三大主线与超常规科技攻关、财政支出骤降的原因以及'对等关税'被判违法的可能性等话题。

关键观点总结

关键观点1: 深度专题：向'改革'要红利——2026年宏观形势展望

文章深度探讨了2026年的宏观形势，提出了一些重要观点和建议，比如如何通过改革来寻求红利等。

关键观点2: '十五五'三大主线与超常规科技攻关

文章介绍了“十五五”规划的主线，包括经济增长逻辑的重构，并探讨了超常规科技攻关的方向和重要性。

关键观点3: 财政支出骤降的原因及影响

文章对财政支出骤降的原因进行了数据点评，指出可能是由于高基数、收入下滑、政府债融资回落三因素叠加导致的。

关键观点4: 高频跟踪的其他内容

文章还包含了其他高频跟踪的内容，如电话会议中关于流动性“冲击波”、热点思考等话题的讨论。