曾震惊A股的游戏亏损王，转型后又出新事故了

主要观点总结

天娱数科董事长兼总经理徐德伟因涉嫌共同职务违法被宁夏监察委采取留置措施。文章梳理了天娱数科（原名天神娱乐）从游戏业务转型成数字整合营销公司的过程、历史上的并购策略及后续影响，以及当前的游戏业务状况。包括其游戏业务占比逐渐减少，去年仅贡献了1.51%的收入，并面临剥离游戏子公司的可能性。

关键观点总结

关键观点1: 天娱数科转型之路及现状

天娱数科从知名游戏股转型为数字整合营销公司，游戏业务占比越来越少。去年游戏业务仅贡献了1.51%的收入，公司计划逐步剥离亏损的游戏子公司。

关键观点2: 历史并购策略及后遗症

天娱数科（原名天神娱乐）在2014至2017年间，通过发行股票、加杠杆等方式累计豪掷98亿元收购了一堆游戏公司和品牌赢销公司。然而，这些收购的公司多数未能达到预期效益，反而因大幅亏损拖累业绩。如今仍面临部分参股公司亏损的问题。

关键观点3: 公司当前面临的挑战

天娱数科面临剥离游戏子公司的可能性，以及处理亏损资产、化解债务问题的挑战。公司通过出售股权、债转股等方式进行瘦身，并计划继续处置连续亏损、与公司主业协同较低的公司。