【2025年中期投资策略 | 生猪】供应增加，猪价承压，政策托底

主要观点总结

本文报告主要分析了2025年下半年的生猪市场走势，包括供应、需求、成本和政策等方面的影响。报告指出，除7月供应环比下降外，后期供应持续回升，猪价预计先扬后抑。同时，通过分析了产能、生产效率、出栏体重等因素对猪肉产量的影响，以及人口变化和猪肉消费趋势的关系。最后，报告对未来市场进行了展望，并提醒关注政策变化和疫病风险。

关键观点总结

关键观点1: 2025年下半年生猪市场供应分析

除7月供应环比下降外，后期供应预计持续增加。产能充裕，生产效率提升，出栏体重增加，猪肉产量有望增加。

关键观点2: 需求分析与趋势预测

今年猪价低于去年，激发猪肉消费需求。年底需求大幅回升，供需剪刀差有望缩窄。但总体需求增速放缓，未来猪肉消费可能达峰。

关键观点3: 成本与盈利分析

今年饲料成本下降及养殖效率提升，企业成本持续下降。但政策调控导致猪价低点和高点均有所抬高，对盈利产生影响。

关键观点4: 政策影响与市场展望

政策调控导致猪价运行方向难以改变，但政策力度待观察。未来市场展望，供需将越来越宽松，猪价运行区间预计有所抬高。

关键观点5: 风险提示

疫病或政策变化可能超预期，需关注相关风险。

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