【笔记20251224— “擅长撰写小作文，想象力丰富者优先”】

主要观点总结

文章主要讨论了价值投资，特别是左侧价值投资需要注意的要点，以及资金面和市场情况的分析。文章还涉及债市、股市的表现和反应，以及招聘固收投研的任职要求变化。同时，对地产“软着陆”的理解以及北京地产限购政策的放松情况进行了阐述。

关键观点总结

关键观点1: 左侧价值投资需要过硬的资产价值评估体系和大机构配置盘支持

价值投资需要稳定的负债和大体量配置盘才敢越跌越买地加仓。没有这些支持，不应轻易操作。

关键观点2: 资金面均衡偏松，央行操作对债市和股市影响

央行公开市场操作、MLF操作等举措使得资金面均衡偏松，资金利率平稳。这影响了债市和股市的表现，如股市小幅上涨，债市利率微下。

关键观点3: 固收投研招聘要求变化

为适应市场变化，固收投研的任职要求有所修改，删除“擅长宏观分析”，增加“擅长撰写小作文，想象力丰富者优先”。

关键观点4: 地产“软着陆”的理解

地产“软着陆”并非仅指价格止跌回升，而是通过各种政策，如放松限购，逐级缓降，确保市场稳定。北京地产限购政策放松，可能引发市场反应不一。