绝地反击

主要观点总结

文章分析了2026年2月3日全球股市在美联储换帅预期下的修复行情，重点梳理贵金属、亚太及国内股指普涨表现，港股资金流向分化，题材修复与低位反弹的市场逻辑，以及债市与央行操作对利率的影响。

关键观点总结

关键观点1: 全球资产修复行情

伦敦金现货单日涨5%，银价回升至86美元/盎司；日经225涨3.92%，沪深300涨1.18%；万得全A缩量反弹2.12%，港股资金流入腾讯控股净19.55亿港元。

关键观点2: 题材修复主导市场

商业航天、AI应用、半导体设备等板块领涨，北证50尾盘涨超3%；地产和白酒早盘活跃但后续热度不足，资金更聚焦绩优弹性品种。

关键观点3: 央行操作与债市博弈

1月央行累计投放1.2万亿中长期资金，2月3日买断式回购净投放1000亿元；债市独立下行，机构博弈央行提速买债，长端利率先上行后回落。

关键观点4: 港股结构分化明显

恒生指数涨0.22%，互联网科技业指数跌1.53%；红利修复行情持续，创新药指数涨1.31%，资金修复对互联网品种信心。

关键观点5: 后市方向研判

低位修复趋势初步显现但强度有限，AI应用与算力主线或迎突发性机会；债市短期承压，关注政府债发行对资金面影响及固收+产品负债端变化。