国内高频 | 一线城市新房成交改善（申万宏观·赵伟团队）

主要观点总结

本报告关注工业生产、建筑业开工、下游需求和物价等方面的内容。工业生产有所改善，基建开工保持高位，地产成交回升。农产品价格回升，工业品价格分化。同时，存在经济转型面临短期约束、政策落地效果不及预期和居民收入增长不及预期等风险。

关键观点总结

关键观点1: 工业生产改善

高炉开工率、化工链生产、汽车半钢胎开工均有回升。

关键观点2: 建筑业开工维持高位

全国粉磨开工率、水泥出货率有所回升，反映地产投资和基建投资的指标也表现良好。

关键观点3: 地产成交回升，外贸港口货运量表现较强

全国新房日均成交面积上行，港口货物吞吐量、集装箱吞吐量也有回升，但集运价格延续回落。

关键观点4: 物价方面，农产品价格回升，工业品价格分化。

农产品价格如鸡蛋、蔬菜、猪肉价格回升，而工业品价格则出现分化，能化价格小幅回落，金属价格有所上涨。

关键观点5: 存在的风险

经济转型面临短期约束、政策落地效果不及预期、居民收入增长不及预期等风险需关注。