【浙商I银行梁凤洁】重庆银行25Q3：业绩改善幅度超预期

主要观点总结

该文章主要介绍了重庆银行在业绩、贷款、息差、不良率、季度分红等方面的信息。文章指出重庆银行业绩改善超预期，营收和归母净利润保持增长；贷款保持高增，息差企稳；不良率持续改善；季度分红延续。同时，文章还提供了对重庆银行的盈利和估值预测，以及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 重庆银行业绩改善情况

重庆银行营收和归母净利润同比增长，增速环比有所提升。主要支撑因素为利息净收入增速提升和减值拖累改善。

关键观点2: 贷款情况

重庆银行贷款保持高增，对公贷款延续同比多增态势，零售贷款余额小幅下降。展望全年，预计重庆银行贷款有望维持高增。

关键观点3: 息差情况

重庆银行息差环比回升，得益于资产收益率和负债成本率改善。展望未来，预计息差企稳态势有望延续。

关键观点4: 不良率持续改善

重庆银行不良率持续下降，资产质量持续改善。展望未来，随着化债推进以及零售风险管控，预计重庆银行资产质量将继续改善。

关键观点5: 季度分红情况

重庆银行季度分红延续，具体分配方案为每股分红0.17元。预计重庆银行季度分红将在明年春节前落地。

关键观点6: 盈利和估值预测

预计重庆银行未来归母净利润将保持增长，对应BPS将有所增加。现价对应未来几年的PB估值有所上升。目标价为现价空间的一定比例。

关键观点7: 风险提示

存在宏观经济失速、不良大幅暴露、经营发展不及预期等风险。