【开源传媒互联网|点评】芒果超媒：微短剧战略深化，头部综艺或驱动业绩继续回暖

主要观点总结

报告摘要：开源证券发布了对芒果超媒（300413.SZ）的公司信息更新报告，对公司的业务、业绩和未来发展进行了分析和预测。报告指出，公司业绩已现回暖趋势，看好公司综艺剧集长期成长性，维持“买入”评级。芒果TV月活稳健增长，广告业务回暖，政策或助力长期发展。微短剧战略深化，《声鸣远扬2025》有望驱动广告收入进一步增长。风险提示包括综艺剧集表现不及预期，AI应用进展不及预期等。

关键观点总结

关键观点1: 业绩回暖趋势

报告指出，公司业绩已现回暖趋势，基于公司前三季度业绩及内容成本的持续投入和广告主整体投放情况，预测2025-2027年营收和归母净利润。

关键观点2: 综艺剧集长期成长性

报告看好公司综艺剧集的长期成长性，认为公司综艺剧集的业务是业绩回暖的重要因素，同时维持“买入”评级。

关键观点3: 芒果TV用户月活增长

报告提到，芒果TV用户月活均值同比增长11%，Q3广告收入实现同比增长，为公司带来稳定的营收来源。

关键观点4: 微短剧战略深化

报告指出，公司启动“AIGC微短剧创作者生态计划”，有望进一步扩大优质内容供给，带动会员业务收入增长。

关键观点5: 风险提示

报告提醒投资者注意综艺剧集表现不及预期，AI应用进展不及预期等风险，建议投资者在做出投资决策前咨询独立投资顾问。