周报 | AI应用行情降温进入快速调整期，静待第二波投资机会【浙商传媒互联网冯翠婷团队】

主要观点总结

本文总结了浙商证券传媒互联网研究团队关于AI应用、游戏板块、搜索逻辑转变、低位标的等方面的研究报告。包括阿里旗下千问App升级、火山引擎成为春晚独家AI云合作伙伴、DeepSeek新论文突破关键瓶颈、三七互娱制作人回归等关键点。同时提醒了AI技术发展、宏观经济增速下滑等风险。

关键观点总结

关键观点1: AI应用行情

阿里旗下千问App全面接入生态，上线超400项AI办事功能，成为能完成真实生活复杂任务的AI助手。谷歌与大型零售商合作扩展购物功能，但尚未上线。

关键观点2: 游戏板块动态

三七互娱功勋制作人回归，带来清晰战略定力，包括立项逻辑、竞争策略、企业文化等方面的优势。游戏板块基本面支撑强，关注完美世界、世纪华通等标的。

关键观点3: 搜索逻辑转变

当下搜索逻辑已从“抢排名”的SEO时代转变为“抢答案”的GEO时代，权威信息的重要性在大模型训练数据源和商业化角度上明显提升。

关键观点4: 其他值得关注的信息

包括火山引擎成为春晚独家AI云合作伙伴、DeepSeek新论文突破关键瓶颈、分众传媒等相关机会。同时，风险提示包括AI技术发展、宏观经济增速下滑等。