春节消费：六条乐观线索和两个偏弱环节

主要观点总结

华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜发布报告，对今年春节消费态势进行了分析，指出消费可能延续此前量好于价的态势，并提供了六条乐观线索和两个偏弱环节，同时给出了风险提示。报告还详细分析了出行、旅游、跨境游、商品消费、电影票房、机票价格等关键数据，并给出了报告目录和每周经济观察。

关键观点总结

关键观点1: 量的乐观线索1：出行和旅游人次继续增长

据交通运输部数据，春运前19日全社会跨区域人员流动量同比增长7.9%，国内旅游热度不减，8省市接待游客数均有不同程度增长。

关键观点2: 量的乐观线索2：跨境游快速修复

春节假期全国口岸出入境人数接近2019年同期，入境游在免签政策推动下增速更高。

关键观点3: 量的乐观线索3：商品消费尤其是消费电子和家电景气度高

商圈客流增长21%，电商和部分地区手机、家电实现高双位数增长。

关键观点4: 量的乐观线索4：电影票房或再创历史记录

按当前趋势，电影票房或超过去年同期，再创新高。

关键观点5: 价的乐观线索5：电影票价回升，市场下沉趋势暂缓

人均票价回升，一二线城市票房占比略有抬升，市场下沉趋势暂缓。

关键观点6: 价的乐观线索6：机票价格降幅或有所收窄

机票价格降幅较去年五一、国庆有所收窄。

关键观点7: 偏弱环节1：部分一线城市消费客流增速低于全国整体水平

据联通数智智慧足迹数据显示，五个国际消费中心城市的商圈客流量增速低于全国整体。

关键观点8: 偏弱环节2：地产

增速较去年12月放缓，城市间有分化。