超预期｜2025年超预期前瞻标的（20250510）

主要观点总结

本文主要介绍了户储需求在全球范围内的增长趋势，以及不同地区的具体表现。同时，文章还涉及逆变器及户储电池包、阳光电源等公司的推荐以及一些其他公司的盈利预测。此外，文章还讨论了新能源电价水平、金风科技等公司的投资建议和风险提示，中国移动光纤光缆集采的情况以及AI应用发展趋势等相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 户储需求增长

根据最近跟踪情况，户储需求延续环比增长态势。欧洲、澳洲、拉美市场均有增长表现。预计德业股份和锦浪科技等公司的户储排产有环比增幅。微逆企业如禾迈股份、昱能科技等亦保持稳步增长趋势。

关键观点2: 分市场看，户储需求在全球多地呈现向好态势

南欧地区停电事件带动欧洲市场询单增加，非洲、东南亚、中东、东欧等地区户储需求亦延续向好趋势。

关键观点3: 继续强调Q2是户储景气明确向上的时间窗口

看好逆变器及户储电池包领域，推荐阳光电源、德业股份等公司。Q2收入和业绩有望继续实现高增速，盈利预期乐观。

关键观点4: 其他行业信息

包括风机板块、中国移动光纤光缆集采、AI应用发展、制冷剂R32等行业的动态信息。其中，中国移动光纤光缆集采需求平稳，略超预期；AI应用发展趋势继续看好；制冷剂R32价格超预期上涨。

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