全球飞机租赁龙头 集装箱租赁龙头 渤海租赁 最新合理估值分析

主要观点总结

渤海租赁是全球第三大飞机租赁公司和第二大集装箱租赁公司，主营业务包括经营租赁和融资租赁。机租核心业务是购买飞机并以经营租赁为主，向全球航空公司中长期租赁服务。箱租核心业务是购买集装箱并出租给船运公司等客户。公司拥有广泛的机队和箱队规模，且出租率高。估值较低，动态市盈率小于静态市盈率，表明公司业绩向好。行业内有优秀的竞争力和良好的盈利能力，未来营收成长性良好。

关键观点总结

关键观点1: 渤海租赁是全球第三大飞机租赁公司和第二大集装箱租赁公司

主营业务包括经营租赁和融资租赁，为境内外客户提供全方位的租赁服务。

关键观点2: 机租核心业务模式

从飞机制造厂商或其他机构购买飞机，以经营租赁为主、售后回租为辅的方式，向全球范围内的航空公司及其他客户提供中长期租赁服务，营收占比约75.62%。

关键观点3: 箱租核心经营模式

向制造商购买集装箱，然后以经营租赁为主、融资租赁为辅的方式，出租给船运公司等客户。公司拥有广泛的箱队规模，平均出租率达98.2%，自有平均箱龄6.68年。

关键观点4: 公司估值及业绩

根据蜗牛估值法，公司最新合理估值为3.9，现股价为2.7，处于较低估状态。动态市盈率小于静态市盈率，表明公司业绩向好。

关键观点5: 行业竞争力及未来展望

渤海租赁行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价较低估。