公司深度｜爱柯迪：精密铝压铸龙头 全球化+机器人齐驱 【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

爱柯迪作为国内领先的汽车铝合金精密压铸件专业供应商，在中小件压铸件业务取得优异成绩后，正积极向新能源汽车三电系统、结构件等中大型压铸件产品拓展。公司业绩稳健增长，海外布局加强，订单持续释放。公司具备优质的管理基因，通过内生+外延方式加速机器人领域布局，设立全资子公司瞬动机器人技术，收购卓尔博，加速机器人领域的技术创新和市场拓展。未来，公司有望凭借其精益管理能力、品类扩张及全球化布局，进入新一轮成长期。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩与订单情况

公司近五年业绩稳健增长，2024年新能源汽车产品收入占比约为30%，订单持续释放，海外布局加强。

关键观点2: 公司管理能力与竞争优势

公司具备优质的管理基因，通过阿米巴原则进行组织变革，建设5G+智慧工厂，智能化制造和网络化协同能力进一步提升。

关键观点3: 公司机器人业务布局

公司积极布局机器人领域，通过内生+外延方式加速机器人领域布局，成立瞬动机器人技术，收购卓尔博，加速机器人领域的技术创新和市场拓展。

关键观点4: 未来展望与投资建议

公司产能投放合理有序，在手订单持续释放有望推动产能利用率上升与折旧摊销压力下降，全球化布局、订单释放有望驱动主业拾级而上，机器人业务布局有望打开成长空间。

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