英伟达GTC大会后，再看光模块、PCB和SST

主要观点总结

本文主要根据英伟达GTC大会的披露以及市场数据，介绍了Hopper系列GPU和Blackwell系列GPU的出货量、未来预期和收入，并详细描述了光模块行业的状况及市场变化，包括当前的市场需求和供给情况、新技术对行业的影响、以及不同厂商的应对策略等。同时，本文还涵盖了光模块行业面临的挑战，如中美贸易风险、技术迭代风险等。此外，文章还涉及了PCB设计、材料等级升级等细节以及英伟达的Rubin架构和SST方案的渗透需求爆发等相关内容。

关键观点总结

关键观点1: Hopper系列GPU和Blackwell系列GPU的出货量和收入预期。

据英伟达披露，Hopper系列GPU已出货400万张，Blackwell系列GPU在前3.5个季度出货600万张，预计未来5个季度总收入约5000亿美元。

关键观点2: 光模块的市场需求和供应情况。

随着英伟达等公司的需求增长，光模块需求远超市场预期。市场预测Rubin系列中光模块需求约达数百万只。

关键观点3: 光模块行业面临的挑战。

光模块行业面临中美贸易风险、技术迭代风险等问题，同时制造壁垒较低导致价格压力。这些风险对光模块行业产生了不确定性。

关键观点4: PCB设计升级和英伟达的Rubin架构。

文章中详细描述了PCB设计的升级情况，包括每块板卡的材料等级和面积变化等。英伟达的Rubin架构开始规模化导入SST方案以缓解数据中心建设进度的影响。

关键观点5: 市场反馈和亚马逊的反应。

市场反馈显示英伟达Rubin架构的出货预期加快，亚马逊也在积极寻找相关供应商进行测试，期待在新一代产品中导入SST方案。