方正证券丨周报聚焦 0120-1024

主要观点总结

文章提供了多个行业的分析报告，包括A股估值、地产与建筑、ESG与北交所、医药、零售美护纺服、电新、汽车、煤炭与公用等领域，详细分析了市场动态、投资策略及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: A股估值回升

本周A股估值回升，其中PE（TTM）和PB（LF）均有所上升。创业板和科创板PE（TTM）和PB（LF）也呈现上升态势。从动态估值角度看，重点公司全动态PE上升，创业板和科创板重点公司全动态PE也有所上升。

关键观点2: 地产与建筑行业动态

近期城中村改造有进展，多个城市加快城改进度，对楼市止跌回稳有重要作用。一季度各地债券发行计划加速，再融资类债券为主要动因，部分省份发行计划受到政策影响。建筑行业也面临政策和市场双重影响，关注行业基本面和投资机会。

关键观点3: ESG与北交所动态

北交所发布可持续发展报告编制指南，推动上市公司提高可持续发展信息披露质量。首批2024年业绩预告及业绩快报出炉，多家公司预告归母净利润同比增长。北交所指数本周上涨，跑赢其他主要指数。

关键观点4: 医药行业展望

国家医保局计划发布丙类目录，作为基本医保药品目录的有效补充，将发挥商保协同作用，利好创新药企业。行业估值与沪深300指数相比仍处于历史低位，预计创新药和医疗服务将是关注重点。

关键观点5: 零售美护纺服行业动态

电商各平台春节前新推送礼功能，关注新增量。社零同比增长3.5%，表现稳健。行业关注线上化加速和渠道拓展机会，以及具有强α的国货龙头的超预期机会。

关键观点6: 电新行业进展

海风深远海示范项目加速推进，国南网投资有望持续加码。光伏、风电、储能及电网设备均有不同程度的上涨，行业关注新能源车的渗透率和电网投资增速。

关键观点7: 汽车市场动态

汽车以旧换新补贴细则落地，看好新车周期车企表现。客车出口刷新历史记录，关注头部车企盈利超预期。高阶智驾需求持续增长，关注国内头部车企的智驾布局。

关键观点8: 煤炭与公用行业动态

双焦反弹动力煤企稳，煤炭红利板块持续推荐。行业关注供需环境、价格水平和行业利润的稳定性，以及煤电联营模式的投资机会。

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