【东吴环保公用】环保周报：环卫无人订单加速增长+小吨位经济性渐近，水价市场化+现金流拐点，下一个垃圾...

主要观点总结

本文介绍了东吴证券环保团队对环保及公用事业行业的投资观点，涉及环卫无人化、垃圾焚烧、水务运营、生物柴油、锂电回收等专题，以及公司的深度研究和行业新闻。报告指出，环卫无人化订单加速增长，行业积极布局智能化与无人化，小吨位设备更具经济性，有望加速放量。垃圾焚烧板块步入成熟期，资本开支下降，自由现金流增厚，分红提升，且通过提质增效提升ROE。水务运营业绩稳健，现金流左侧布局下一个垃圾焚烧，水价改革有助于估值提升。报告还提到，东吴证券环保行业2025年年度策略，关注化债、成长、重组等共振，推动环保市场化新生。

关键观点总结

关键观点1: 环卫无人化

环卫无人化订单加速增长，呈现散点放量趋势，行业积极布局智能化与无人化，小吨位设备更具经济性，有望加速放量。

关键观点2: 垃圾焚烧板块

垃圾焚烧板块步入成熟期，资本开支下降，自由现金流增厚，分红提升，通过提质增效提升ROE。

关键观点3: 水务运营

水务运营业绩稳健，现金流左侧布局下一个垃圾焚烧，水价改革有助于估值提升。

关键观点4: 东吴证券环保行业2025年年度策略

东吴证券环保行业2025年年度策略关注化债、成长、重组等共振，推动环保市场化新生。