半年报点评 | 启明星辰：新兴安全业务增长强劲，实际盈利能力保持稳健

主要观点总结

该证券研究报告对启明星辰公司发布的2024年中报进行了深入分析，指出公司在收入规模、新兴安全业务、实际盈利能力等方面的情况，并给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司收入规模阶段性承压，新兴安全业务增长强劲

启明星辰公司2024年Q2实现营业收入6.51亿元，单季营收出现负增长。但新兴安全业务表现出强劲增长，涉云安全板块收入较上年同期增长超200%，云安全、身份信任类产品、5G+工业互联网安全检测类产品、物联网安全接入防护类产品收入均实现高速增长。

关键观点2: 公司实际盈利能力保持稳健

启明星辰公司利润端有所增长，实际盈利能力保持稳健。此外，公司持续坚持战略型研发投入，积极优化费用结构。

关键观点3: 公司与中国移动的业务协同具有较大发展潜力

启明星辰公司在安全运营中心、云安全和人工智能等方面与中国移动有深入的合作。公司的战略定位清晰，致力于推动业务创新与发展。与中国移动的业务协同仍然处于磨合、发力阶段，未来具有较大发展潜力。

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