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【东吴计算机】星环科技:算力架构革命,星环GPU-Native数据库先行

东吴大都督  · 公众号  · 股市  · 2025-12-17 20:44
    

主要观点总结

星环科技是一家专注于AI和大数据基础设施软件提供商,拥有三条业务线,并广泛应用于多个行业。公司25Q1-Q3营收上升,亏损幅度收窄。AI推理时代来临,GPU直连SSD存储新架构出现,推动数据库架构变化。公司凭借技术创新和实践,在向量数据库领域被评为代表厂商。星环科技正在筹划港股上市,积极布局海外市场。预计2025-2027年营收分别为4.26/4.88/5.83亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。风险提示包括技术发展、AI产业发展及市场拓展的不确定性。

关键观点总结

关键观点1: 公司背景与业务布局

星环科技专注于AI和大数据基础设施软件,应用于多个行业。拥有三条业务线,覆盖大数据基础软件、解决方案业务及其他业务。

关键观点2: 营收增长与亏损情况

公司25Q1-Q3营收上升,亏损幅度收窄,主要得益于行业客户订单增长及新业务的拓展。

关键观点3: AI推理与存储新架构

AI推理时代推动GPU直连SSD存储新架构出现,促进数据库架构从以CPU为中心转变为以GPU为中心。

关键观点4: 技术创新与市场地位

星环科技凭借技术创新和实践,在向量数据库领域被评为代表厂商,并计划港股上市,积极布局海外市场。

关键观点5: 财务预测与投资建议

预计2025-2027年营收分别为4.26/4.88/5.83亿元,给予“买入”评级。风险提示包括技术发展、AI产业发展及市场拓展的不确定性。


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