累库压力增大，甲醇易跌难涨

主要观点总结

本文主要分析了国内甲醇期货市场现状及未来走势。受煤炭期货价格回落、甲醇供需基本面乏力、外部进口压力增大、下游需求未启动旺季模式等因素影响，国内甲醇期货呈现震荡回落态势。文章还提到了国内装置复产、甲醇供应增量凸显、到港卸货增多、甲醇下游需求偏弱等情况，以及对后期市场的可能影响。

关键观点总结

关键观点1: 国内甲醇期货市场现状及影响因素

受煤炭期货价格高位回调拖累，甲醇成本支撑显著弱化。甲醇供需基本面表现乏力，国内甲醇供应依然维持高位，外部进口货源或创历史新高。目前下游需求尚未启动旺季模式，烯烃消费疲弱，导致港口大幅累库。

关键观点2: 国内装置复产及甲醇供应情况

国内煤矿陆续开始复产，预计后期煤炭供应压力将再度增强，导致煤炭价格回落，进一步影响甲醇成本支撑。国内甲醇装置平均负荷有所修复，整体供应量或继续增加。

关键观点3: 外部进口压力及市场需求情况

国际甲醇供应充足，但需求整体表现惨淡，部分货源只能发往中国。预计今年我国甲醇进口量将创历史新高，外部进口压力依然较大。同时，甲醇下游需求偏弱，终端烯烃消费乏力，旺季尚未展开。

关键观点4: 港口库存现状及未来趋势

沿海港口甲醇库存继续维持累库态势，预计未来一个月内仍将维持高位运行。一般需要等到10月中旬以后，才会转入明显的库存去化阶段。

关键观点5: 市场预测与结论

总体来看，随着国内煤炭期货价格承压回落，成本支撑弱化。预计后市国内甲醇期货或将呈现易跌难涨的格局。