独立不起来的金山云

主要观点总结

本文详细描述了金山云的发展历史、现状以及面临的挑战。文章指出，金山云在小米的帮助下业绩有所爆发，但仍然存在自身造血能力不足、对小米等大客户依赖性强等问题。文章分析了金山云的业务转型、盈利能力、收入增长能力以及投资价值等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 金山云的发展历史

雷军系企业，早期发展顺利，曾面临被抛弃的困境，近期在港股和美股表现强势。

关键观点2: 金山云的业务现状

主要业务包括公有云和行业云，云分发是最大的一项。面临激烈的市场竞争，努力寻求独立增长。

关键观点3: 金山云面临的挑战

盈利能力不足，对小米等大客户依赖性强，自身造血能力不足，第三方客户需求疲软，市场增长放缓。

关键观点4: 金山云的投资价值

未来三年预计来自第三方客户收入的复合年增长率较低，投资价值变小。

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