思源电气(002028):Q3业绩超预期，再创单季度历史新高

主要观点总结

思源电气公司发布三季报，Q3收入和利润在Q2高基数基础上实现环比增长，业绩创单季度历史新高。公司是高压电气装备企业中产品覆盖面最宽的之一，通过产品加法提升综合市占率。海外市场长期战略投入，贡献逐步加大。具体盈利与评级请参照正式报告。风险提示包括电网投资波动、新业务不及预期等。

关键观点总结

关键观点1: Q3业绩创新高

思源电气公司Q3收入和利润实现环比增长，业绩创单季度历史新高，超过市场预期。

关键观点2: 产品持续加法

公司持续扩充产品系列，通过产品加法提升综合市占率，新业务培育加快，如超容、IGCT阀组等。

关键观点3: 海外市场贡献加大

公司在欧洲、北美洲、东南亚、非洲等区域长期耕耘，出海产品持续扩张，订单保持较高增速，海外市场的贡献在逐步加大。