天风·策略 | 美国降息预期下港股交易逻辑有何变化

主要观点总结

文章主要讨论了投资策略和港股市场的相关情况。文章指出，在市场迎接波动率放大阶段时，应重视上涨弹性更高的恒生互联网。长期而言，宏观环境的大幅转变需要依赖右侧信号的逐一确认，高股息资产和“耐心资产”仍有一定的配置价值。同时，文章也提醒了相关的风险。

关键观点总结

关键观点1: 投资策略

等待市场迎接波动率放大阶段，重视上涨弹性更高的恒生互联网。

关键观点2: 港股市场情况

市场处于波动率与成交额双低状态，投资者悲观情绪明显。随着恒指成交额的放量，模型确认港股投资情绪得到改善。下一步等待波动率放大过程。

关键观点3: 高股息资产和“耐心资产”的配置价值

长期而言宏观环境的大幅转变需要依赖右侧信号的逐一确认，在此期间具备垄断性、稀缺性的高股息资产和“耐心资产”仍有一定的配置价值。

关键观点4: 风险提示

文章提醒了海外流动性快速收紧、美国经济硬着陆风险和国际局势复杂化等风险。

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