【兴证固收】大类资产表现震荡，关注个券流动性变动——二级市场收益率和利差周度全跟踪（2025.11....

主要观点总结

本文主要介绍了投资策略中关于大类资产、信用债、银行二永债的投资建议及风险提示。在大类资产震荡期，投资者需关注信用债个券流动性，把握交易节奏。对于信用债市场，建议投资者在低杠杆水平中适度平滑套息策略收益，关注流动性表现，规避可能的超调风险。对于银行二永债，建议中长期考虑高等级银行二永债配置价值，并关注波段交易的资本利得机会。文章还包含了风险提示和分析师声明。

关键观点总结

关键观点1: 大类资产投资建议

关注信用债个券流动性，把握交易节奏。

关键观点2: 信用债投资建议

在低杠杆水平中适度平滑套息策略收益，关注流动性表现，规避超调风险。继续持有短期限下沉类型信用债，并关注中等偏长期限高等级信用债及科创债等主题性机会。

关键观点3: 银行二永债投资建议

中长期考虑高等级银行二永债配置价值，关注波段交易的资本利得机会。

关键观点4: 风险提示

经济和政策出现超预期变化时，需警惕风险。

关键观点5: 分析师声明和免责声明

文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示详见完整版报告。报告发布机构为兴业证券股份有限公司，已获得中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。报告中的信息、意见等仅供客户参考，不构成买卖证券的出价或征价邀请或要约。客户应自主做出投资决策并承担风险。报告中的资料、意见及推测仅反映当日判断，不保证信息的准确性和完整性，也不构成对任何人的投资建议。