国海海外·陈梦竹 | 台股电子月报：汇损、关税提前拉货潮干扰下半年能见度

主要观点总结

本报告主要介绍了台股电子公司在2025年6月的经营情况，包括半导体、PC/服务器、PCB、光学元件、存储等各个领域的业务表现。报告分析了行业的发展趋势，给出了行业评级及投资策略，同时提醒了相关的风险。

关键观点总结

关键观点1: 半导体领域受到汇损、关税提前拉货潮的影响，台积电Q3收入指引表现强劲。

联发科、瑞昱、联电等公司的业绩受到不同因素的影响，其中联发科因AI ASIC业务进展顺利而维持对2026年的乐观预期。力积电指出DRAM代工投片接近满载，呈现价量俱扬趋势。

关键观点2: PC/服务器代工厂在季末效应及关税提前拉货助攻下，笔电出货稳健，AI服务器需求持续旺盛。

鸿海、广达、纬创、英业达等公司的营收均有所增长，广达和英业达对AI服务器的未来发展维持乐观态度。

关键观点3: PCB制造公司受益于ASIC AI服务器需求推升接单动能，营收增长。

臻鼎、欣兴电子、金像电等公司营收增长明显，随着旺季的到来，预期未来营收将继续增长。

关键观点4: 光学元件领域期待Q3旺季放量，大立光、玉晶光等公司营收有所增长。

苹果iPhone新机拉货启动，带动大立光和玉晶光的营收增长，预期Q3旺季放量。

关键观点5: 存储领域DDR4价格涨幅续强，大部分存储供应链公司营收环比增长。

群联电子、威刚、南亚科等公司的营收均有所增长，TrendForce预计DRAM价格将持续上涨。

关键观点6: 行业评级及投资策略建议关注AI硬件板块细分领域龙头公司，如英伟达、台积电等。

但需注意关税不确定性风险、行业竞争激烈等问题。

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