【东北电子李玖】德邦科技（688035）动态点评：收购衡所华威，半导体胶材全覆盖

主要观点总结

德邦科技拟收购衡所华威公司53%的股权，衡所华威是环氧塑封料的领先厂商，全球销量排名第三，国内销售额和销量均为第一。收购将丰富德邦科技的产品矩阵，并有望带来显著利润增量和巨大的潜在国内市场空间。同时，通过Hysol EM的客户关系，有望带动公司其他产品进入海外供应链。研究报告给予“买入”评级，并预计公司在未来几年的营收和归母净利润将会有增长。

关键观点总结

关键观点1: 德邦科技拟收购衡所华威公司53%的股权

德邦科技发布《收购意向协议》公告，计划以现金方式收购永利实业和曙辉实业持有的衡所华威公司股权。

关键观点2: 衡所华威公司主营业务及市场地位

衡所华威公司主营产品为环氧塑封料，销售网络覆盖全球主要市场，并在全球环氧塑封料企业中销量位居第三，销售额位列第四。

关键观点3: 收购带来的利润增量和潜在市场

若收购顺利完成，每年将为德邦科技贡献显著利润增量，并有望为公司带来巨大潜在国内市场空间。同时，借助Hysol EM的客户关系，有望带动公司其他产品进入海外供应链。

关键观点4: 德邦科技在半导体封装材料领域的布局

德邦科技在半导体封装领域具有丰富的产品布局，包括多种胶材和膜材。此次收购有利于公司产品矩阵进一步丰富，实现半导体封装领域主要胶材产品的全覆盖。

关键观点5: 研究报告的评级和预测

研究报告给予德邦科技“买入”评级，并预计公司在未来几年将会实现营收和归母净利润的增长。