特斯拉Q2财报解读：当市场聚焦“卖了多少车”，我们在硅谷一线听到了什么？

主要观点总结

本文介绍了特斯拉发布的2025年第二季度财报，虽然表面数据令人失望，但专家认为这恰恰是特斯拉从“电动车公司”向“AI机器人公司”彻底转型的历史分水岭。文章详细阐述了专家对特斯拉财报、Robotaxi业务、平价车型和能源业务的看法和解析，指出特斯拉在实现路径上的创新以及面临的挑战。同时，文章也介绍了硅谷顶级专家对特斯拉转型的看法和对未来的预测，提醒投资者需要关注的关键点，包括FSD技术路径的成功概率、Unboxed制造工艺的影响以及AI时代电力缺口对特斯拉能源业务带来的增长空间。

关键观点总结

关键观点1: 特斯拉发布的财报隐藏着公司向AI机器人公司转型的重要信息。

专家一致认为，这份看似失望的财报实际上是特斯拉历史转型的分水岭。资本市场对此有不同的看法，包括Robotaxi商业化的落地疑虑和盈利前景的不确定性等。

关键观点2: Robotaxi是特斯拉转型的关键领域。

特斯拉在Q2财报中宣布了首个Robotaxi服务的启动，以及FSD的累积行驶里程和AI训练算力集群的扩展。专家指出，这是马斯克为华尔街讲述的AI故事中的第一个商业化篇章。然而，投资者面临估值难题，包括技术落地的挑战、法规和商业上的疑虑等。

关键观点3: 特斯拉的能源业务被低估。

能源业务表现稳健，储能产品的部署量连续创下历史新高。专家认为这是一个巨大的价值重估机会，特斯拉的能源业务正在转变为AI时代核心基础设施的故事。

关键观点4: 投资者需要关注特斯拉的FSD技术路径、Unboxed制造工艺和AI时代电力缺口带来的增长空间。

这些是构建全新估值模型的关键要素。此外，真实的一手经验来自正在推动行业变革的人本身，因此与最优秀的人对话是抵御不确定性最有效的方式。

免责声明