【中泰地产】绿城服务2025年半年度业绩点评：业绩表现靓丽，盈利能力提升

主要观点总结

绿城服务发布2025年半年报，公司上半年业绩表现出色，实现营收和净利润增长。公司在管规模持续扩张，并主动优化储备结构，提升股东回报。文章还提供了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司上半年业绩靓丽，盈利能力上升

绿城服务上半年实现营收92.9亿，同比增长6.1%，净利润增速高于营收。公司采取提质增效的方式，强化了成本管控，并有效提升了整体的盈利能力。

关键观点2: 公司在管规模持续扩张，储备结构优化

截至2025年上半年末，公司在管面积达到5.36亿平方米，持续拓展管理项目。公司主动退出部分储备项目，确保未来交付项目的回款与利润率水平。

关键观点3: 回购注销举措提升股东回报

公司累计回购并注销股份，有效提高公司的每股收益，提振股东信心。

关键观点4: 投资建议与风险提示

中泰证券维持对绿城服务的“买入”评级，并给出未来几年的归母净利润预测。同时提示房地产行业下行超预期、应收账款减值风险等。