方正消费周周谈（第77期 01.19-01.24)

主要观点总结

文章提供了一系列关于市场变化和投资建议的信息，涵盖了方正食饮、澳华内镜、零售美护纺服、方正轻工、方正社服和方正农业团队的观点和报告。文章提到了折扣超市的发展、中国自有品牌的发展、餐饮供应链的变化、运动品牌Q4流水表现、两轮车行业格局优化、天立国际控股的AI+教育产品进展以及中宠股份的业绩预告。报告分析了行业趋势、市场变化和投资机会，提供了具体的投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 折扣超市发展

看好折扣超市发展，中国自有品牌进入新阶段，有望走出中国版奥乐齐。传统线下商超亟需变革，折扣化大势所趋。折扣超市将成为未来线下超市的发展趋势。

关键观点2: 中国自有品牌发展

中国自有品牌发展进入新阶段，看好制造型零售商发展。24年永辉超市大力进行改造，引入自有品牌商品。中国自有品牌商品将进入新发展阶段，未来将有更多的零售商推出更多的自有品牌商品。

关键观点3: 餐饮供应链变化

传统线上商超存在两大问题，新兴业态通过厂家直供降低加价率，精选SKU，并引进高性价比商品。餐饮供应链公司依托品牌及供应链优势，在合作中有望强化企业形象，加强消费者触达，带来新的增长。

关键观点4: 运动品牌Q4流水表现

安踏/Fila/特步品牌Q4流水同比增长，户外品牌流水表现超预期。展望后续，运动品牌有望保持稳健增长。

关键观点5: 两轮车行业格局优化

随着新国标修订落地，叠加以旧换新补贴支持，两轮车行业格局有望优化，龙头份额提升可期。

关键观点6: 天立国际控股AI+教育产品进展

天立国际控股的AI+教育产品已逐步落地并开始对外高效转化，预计有望扩大实验规模，并大规模推广。

关键观点7: 中宠股份业绩预告

中宠股份预计全年归母净利润同比+54.40%~+71.55%，国内外业务协同发展推动业绩增长。

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