史诗级的外卖大战。。

主要观点总结

文章描述了黄蓝两家外卖平台之间的新一轮补贴大战，包括平台之间的竞争策略、市场份额变化、资本市场反应以及行业内的其他竞争态势。文章还探讨了企业竞争背后的逻辑，包括如何通过补贴获取用户流量，交叉销售盈利，以及为什么有些行业无法形成稳定的周期。

关键观点总结

关键观点1: 外卖平台补贴大战升级

黄蓝两家市占率最高的外卖平台展开新一轮补贴大战，通过发放大额券吸引用户，短期内用户数量激增，部分平台触发服务器限流保护。

关键观点2: 资本市场反应迅速

港股茶饮概念股在补贴大战开始后迅速走高，反映出资本市场对这场竞争的高度关注。

关键观点3: 平台竞争背后的逻辑

外卖巨头们争夺用户流量的目的是通过高频次的外卖服务获取用户，进而通过交叉销售提高电商和旅行业务的GMV利润率。虽然短期内会带来利润损失，但长期来看，有助于增加市场份额和长期收益。

关键观点4: 行业竞争激烈内卷严重

在双寡头或三足鼎立的行业中，市场竞争依然激烈，很难结束。头部公司的竞争格局也是如此，从供给端看，持续处于扩张状态。未来总需求相对稳定甚至可能收缩，市场会变得非常内卷。

关键观点5: 投资角度的思考

从投资角度看，除了早期能把利润维持在高位的市场红利期，市场竞争中后期，建议尽量避免长期持有高度依赖国内市场的上市公司。未来应关注外需和出海，将业务扩展到竞争烈度相对较低、利润较正常的欧美市场。