任帅波：万亿水电工程开工，会助力大A继续向上吗？

主要观点总结

本文关注雅鲁藏布江下游水电工程开工对市场的影响，智能驾驶赛道的商业化进程，以及A股和港股的表现。文章提到水电工程对市场的提振作用，智能驾驶技术的突破，市场估值情况，以及A股和港股的配置情况。

关键观点总结

关键观点1: 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，带动市场想象，对基建产业链有拉动效应，对水泥、工程机械等上游行业有稳定订单支撑。

该工程作为总投资1.2万亿元的超级工程，已在二级市场显现其效应，7月21日开盘，相关水电概念股集体涨停。但需注意市场估值已近历史中枢，需警惕波动风险。

关键观点2: 智能驾驶赛道的商业化进程迎来关键转折点，技术突破提升用户体验。

2025年多款搭载高阶智驾系统的量产车型将上市，政策层面也定为高阶智驾规模化落地的关键拐点。但行业仍面临数据安全与责任认定等核心问题，可能延缓部分车企的量产进度。

关键观点3: A股和港股表现分化，市场呈现慢牛格局。

上证指数突破3500点后，市场呈现慢牛格局，北向和南向资金分别增配高端制造和港股通标的股。但需注意市场估值已接近近十年60%分位，若经济修复不及预期，可能引发阶段性调整。

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