于我而言，进攻时刻尚未开启

主要观点总结

本文主要讨论了作者对于当前市场及经济周期的看法，以及自己的投资策略和持仓方向。作者认为当前市场虽然热闹，但符合其持仓偏好风格的资产类别并不多，因此在投资上持谨慎态度，以防御为主。

关键观点总结

关键观点1: 市场讨论与作者观点

大家都在讨论科技行情和指数何时冲击4000点，但作者认为真正的上涨并未开启，市场仍缺乏向上的动力。

关键观点2: 投资策略与持仓方向

作者以防御为主，主要持仓方向是黄金、农产品、稀土小金属等，近期配置的一些银行、地产和底部消费服务业也是偏谨慎的思路。

关键观点3: 对全球经济周期的理解

作者认为当前中美经济周期位置处于货币宽松阶段，投资强、消费弱，而且经济周期往下演绎是迟早的事。国内情况则是经济稳住后缺乏向上的弹性。

关键观点4: 对全球PMI和工业品价格指数的观察

作者通过观察全球PMI和工业品整体价格数据，认为目前整个经济状态与全球股票价格的背离状态持续演进，而这种背离状态最后会回到收敛。

关键观点5: 对未来市场的展望与防御策略

作者认为未来市场仍旧充满不确定性，因此在投资上将继续保持防御姿态，等待真正的宏观因子开启切换方向。