【国泰海通银行马婷婷团队】2026年银行经营趋势展望

主要观点总结

本文节选自国泰海通证券发布的证券研究报告《2026年银行经营趋势展望》，主要讨论了银行在2026年的经营趋势。报告包括信贷增量、投放节奏、存款流向、营收预期、北向资金持股比例等方面的分析。

关键观点总结

关键观点1: 信贷增量和投放节奏

预计2026年银行信贷增量与2025年基本相当，增速可能略有下行，投放更注重月度间的稳定性，以降低波动。

关键观点2: 存款流向和营收预期

存款方面出现'搬家'趋势，但规模尚不显著。外流存款主要源自存量定期存款到期，流向上以理财产品居多。营收方面，净利息收入增速有望改善，主要得益于息差降幅大幅收窄。

关键观点3: 北向资金动态

北向资金在2025Q4对银行股的持股比例有所变化，部分银行获得增持，但也有银行出现减持。在投资策略上，建议把握三条主线：寻找业绩提升或高速增长的标的，重视具备可转债转股预期的银行，以及延续红利策略。

关键观点4: 风险提示

需要注意信贷需求弱于预期和结构性风险暴露超预期的风险。