远兴能源：一家神奇的公司

主要观点总结

远兴能源是一家国内天然纯碱龙头企业，业绩远好于其他化工隐形冠军。股价相对稳健，跌幅小于其他公司。主要业务包括纯碱、小苏打和尿素的生产和销售。纯碱业务具有成本优势和较高的市占率。当前面临纯碱价格下跌的情况，但长远来看，由于产量增长和行业需求稳定，仍值得关注。

关键观点总结

关键观点1: 公司概况与业绩表现

远兴能源是国内天然纯碱龙头企业，业绩表现远好于其他化工隐形冠军。21年至24年上半年归母净利润稳定，股价表现相对稳健。

关键观点2: 主要业务与产能

远兴能源的主要业务包括纯碱、小苏打和尿素的生产和销售。纯碱和小苏打产能位居国内前列。在建产能包括阿拉善天然碱项目，一期已投料试车并达产，二期已启动建设。

关键观点3: 纯碱业务优势

远兴能源拥有天然碱矿和煤炭产能，天然碱法生产纯碱成本优势明显。对比其他主要纯碱上市公司，远兴能源的纯碱业务毛利率较高。

关键观点4: 当前市场状况与预测

当前面临纯碱价格下跌的情况，但远兴能源因库存高位和减产可能性而继续下跌的空间有限。长远来看，由于产量增长和行业需求稳定，远兴能源仍值得关注。

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