【招商电子】乐鑫科技：24Q4收入同比高增长，持续受益于端侧AI创新

主要观点总结

乐鑫科技发布业绩预告，预计2024年全年收入19.85-20.15亿元，同比增长39%-41%；归母净利润3-3.4亿元，同比增长120%-150%。公司在智能家居等多个核心应用市场有高增长，24Q4收入稳健，利润环比有所下降。公司持续受益于IoT SoC和端侧AI创新，并在多个领域展开合作。团队成员荣誉丰富。注意需求复苏等风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩预测和增长情况

乐鑫科技预计2024年全年收入同比增长39%-41%，归母净利润增长120%-150%。公司在智能家居、智能照明和消费电子等核心市场有高速增长，同时在能源管理、工具设备、大健康等新兴市场也实现快速增长。

关键观点2: 24Q4的收入和利润情况

24Q4收入环比保持稳健，但利润环比有所下降，主要原因是年底员工奖金等费用环比显著增加。

关键观点3: 公司在IoT SoC和端侧AI方面的创新

公司延续B2D2B商业模式，在IoT SoC生态和端侧AI创新方面持续受益。与小米、火山引擎等合作将加速端侧AI创新落地。

关键观点4: 风险提示

存在需求复苏、产品研发进展、智能化渗透率提升、新品放量和行业竞争加剧的风险。

关键观点5: 团队介绍与荣誉

团队核心成员具有丰富的证券从业经验，包括多次获得新财富、水晶球、金牛奖等荣誉。