瑞银继续看涨黄金至4750美元/盎司：终结牛市的三大信号都还没看见

主要观点总结

文章介绍了国际现货黄金价格的涨势以及背后的驱动因素。瑞银发布报告称黄金市场呈现高位狂热态势，虽然市场担忧涨势可能接近尾声，但瑞银认为黄金涨势尚未结束。文章还分析了黄金市场的现状、核心驱动力、需求支撑以及黄金涨势终结的三大信号。

关键观点总结

关键观点1: 黄金市场呈现高位狂热态势

瑞银发布报告指出黄金市场在2026年一路高歌猛进，短短两个月就完成了一半目标涨幅。

关键观点2: 黄金涨势的驱动因素稳固

瑞银认为黄金上涨的三大核心驱动力仍在生效，包括美国实际利率走低、发达市场期限溢价上升和资产多样化需求旺盛。

关键观点3: 市场需求支撑多维度资金持续流入

中国需求、央行与超主权机构购金、私人投资稳步流入等多维度资金持续流入为黄金需求提供支撑。

关键观点4: 黄金涨势尚未结束

瑞银明确表态，除非出现俄罗斯外汇储备重新可供俄央行动用、美联储完成降息周期以及全球财政政策确定性提升等三大信号，否则黄金涨势仍将继续。