招商家电闫哲坤｜盾安环境（002011.SZ）收入增速放缓，信用减值影响盈利

主要观点总结

该文章主要介绍了公司发布2024年三季报的情况。报告涵盖了公司的营业收入、净利润、毛利率等财务数据，以及不同业务品类的表现。文章还提到了汇率、海运费、原材料价格等风险因素。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概览

公司在2024年前三季度实现营业收入93亿元，同比增长11%。归母净利润6.5亿元，同比增长20%。Q3实现营业收入30亿元，同比增长4%，但增速有所放缓。

关键观点2: 分品类表现

冷配业务和商用空调业务在Q3维持增长，但增速有所放缓。汽车热管理业务预计将持续放量，带动收入增长。7月1日公司完成对上海大创的收购，进一步补齐热管理业务。

关键观点3: 盈利与毛利率情况

Q3毛利率受空调行业供应链价格竞标机制影响，同比有所下降。Q4有望改善。费用管控情况较好，各项费用率波动较小。

关键观点4: 风险提示

面临汇率与海运费大幅波动、原材料价格上涨、制冷需求不及预期等风险因素。

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