【银河电新曾韬】公司点评丨大金重工 (002487)：海外海工加速交付，单季盈利创新高

主要观点总结

大金重工在业绩报告中表现出色，营收和归母净利润均有大幅增长。公司在海外业务方面也取得了显著进展，特别是在欧洲市场。公司在三大海工基地持续推进，并签署了首个市场化船舶订单。同时，公司也面临一些风险，如海风政策变化、产能投产不足等。该报告为中国银河证券发布，推荐投资者关注大金重工。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩表现

2025年上半年，公司实现营收和归母净利润的显著增长，其中海外业务收入占比提高，毛利率也有所提升。

关键观点2: 海外业务进展

公司在海外海工业务方面取得突破，在手订单超百亿，出口海工产品发运量翻倍，自主发运-DAP模式成为主导交付方式。欧洲海风市场爆发，公司份额领跑。

关键观点3: 生产基地和市场布局

公司完成蓬莱、唐山、盘锦三大海工基地布局，具备超大型海工产品建造与出口能力。盘锦基地将启用自有船只执行海外航线，并签署首个海外重型甲板运输船建造合同。

关键观点4: 风险提示

公司面临海风政策变化、产能投产不足等风险。投资者需要注意这些风险并做出理性决策。