跨年行情值得期待吗？

主要观点总结

文章主要分析了跨年行情的成色，包括制度变革带来的生态重塑与资金面的共振效应。文章提及公募新规对市场的影响，费率改革为投资者带来的利益，以及业绩基准新规和主题基金规范对基金经理的影响。此外，文章还提到了30年国债ETF的热度背后的原因以及其配置价值，全球宽松基调明确的影响等。文章最后分析了跨年行情的结构性机会以及主题方向。

关键观点总结

关键观点1: 制度变革带来的生态重塑与资金面的共振效应对跨年行情的影响。

公募新规推动市场从“规模竞赛”转向“价值深耕”，为跨年行情提供了稳健的底层支撑。

关键观点2: 费率改革为投资者带来的利益。

费率改革三阶段落地后，每年为投资者让利超500亿元，这种减费直接提升了基金产品的持有性价比。

关键观点3: 业绩基准新规和主题基金规范对基金经理的影响。

业绩基准新规与主题基金规范倒逼基金经理减少风格漂移，资金更集中于政策与产业逻辑明确的赛道。

关键观点4: 30年国债ETF的配置价值。

30年国债ETF填补了超长期固收工具的空白，但其波动与利率走势高度绑定，配置价值更多体现在分散风险。

关键观点5: 跨年行情的结构性机会。

跨年行情的结构性特征会更加突出，AI算力、商业航天等科技赛道和前期滞涨的成长细分领域存在机会。