【浙商食饮||杨骥】巴比食品点评:单店修复态势巩固,团餐业务趋势向好

主要观点总结

该文章主要介绍了浙商证券食饮研究团队关于巴比食品25年中报的点评报告，包括其业绩、业务趋势、并购进展、原材料成本等方面的分析，并对未来进行了预测和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 业绩概述

巴比食品25H1实现营业收入8.3亿元，归母净利润1.3亿元，表现出良好的增长趋势。

关键观点2: 业务趋势

受益于外卖大战，单店收入提速，团餐业务超预期增速。其中特许加盟业务占比最高，且通过供应链切换等方式进行并购推动业务拓展。

关键观点3: 原材料成本

由于定制馅料收入的快速增长，整体馅料类产品收入增速亮眼，原材料成本红利推升毛利率和扣非净利率。

关键观点4: 未来预测与风险提示

预计公司在下半年将继续聚焦餐饮行业及供应链协同，目标标的进行积极洽谈推动更多并购项目落地。同时提示行业竞争风险、原材料价格上升等风险。