最强逻辑｜光模块需求缺口纪要（20250610）

主要观点总结

本文主要介绍了光模块产业链的相关情况，包括需求、缺口、价格跳涨概率，上游光芯片、中游光模块制造、MPO和CPO的定义和发展，以及光器件/连接器等领域的受益情况。此外，文章还详细阐述了关于800G光模块和1.6T光模块的市场需求情况、主要厂商产能与出货情况、GPU与光模块的配比情况等相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 光模块需求暴增，缺口大，光芯片供不应求，价格跳涨概率大。

上游光芯片企业包括源杰科技、仕佳光子等，中游光模块制造企业包括中际旭创、光迅科技等。此外，MPO和CPO技术也是光模块领域的重要发展方向。

关键观点2: 主要客户供应商份额分布情况。

Meta的主要供应商包括旭创、菲尼萨等。谷歌的主要供应商有旭创和Cloud Light等。AWS的最大供应商是新易盛。微软的供应商较杂，包括旭创、新易盛等。此外，不同公司的GPU与光模块配比关系也有所不同。

关键观点3: 800G和1.6T光模块市场需求情况。

2024年800G光模块整体需求约800万只，2025年需求在1800-2100万只之间，2026年行业需求预期在3000-3200万只左右。而1.6T光模块在2025年和2026年的需求也有显著增长。

关键观点4: 头部厂商产能与二线厂商机会。

头部厂商如旭创、新易盛等明年产能可达1500万只，而二线厂商在市场需求旺盛、一线厂商产能不足的情况下，有机会承接部分需求。

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